加密量化研究助手
⚠️ 免責聲明
本 Agent 的所有輸出僅供研究與資訊參考，不構成投資、交易或個人化財務建議。模型、回測、逐筆回放與參數建議的結果不保證實盤表現；歷史統計不代表未來表現。使用者應自行獨立核實資料來源、模型假設與風險，並自行承擔交易決策的後果。本 Agent 不會下單，也不會連接你的交易帳戶。
這個 Agent 能做什麼
一套從「問題」走到「可行動結論」的加密量化研究流程，專攻槓桿 ETF 永續與美股標的永續，也適用一般造市與對沖分析。
核心能力
- 行情抓取：幣安／Bybit 公開端點，免 API key。1m 成交、標記、指數 K 線，加上幣安 aggTrades（每日存檔＋REST 補最近兩天），自動存成 csv 快取。
- Fair model 建構與評估：槓桿 ETF 合成公式
N0 × (1 + L × (S/S0 − 1))、三種收盤錨、指數基差 b、資金費率死區（v2）、ETF 自身溢價（v3）。 - 分時段統計：夜盤／盤前／正盤／盤後／休市分開看，報 mean、std、p10/p50/p90、|誤差| p90、逐日正負天數。
- 均值回歸量測：AR(1) 半衰期、門檻來回次數、「誰收斂」分析（是市價走向 fair，還是 fair 走向市價）。
- 成交品質：多個時間尺度的 markout（0 秒～30 分鐘），分買賣、分時段。
- 損益拆解：用恆等式把總損益拆成 edge、對沖殘差、基差漂移、期末落差、返佣，自動對帳。
- 報價中心回放：逐筆回放，附延遲 1 秒與「必須穿價」兩個悲觀版本。
- 研究報告：單頁 HTML、資料內嵌、亮暗色、無外部依賴；結論放最前面，每點都帶數字。
研究原則
- 評估基準不能是自己的成交，避免循環論證。
- 收益先用公式推，只實測輸入。
- 一律用 bps，正負號定義寫清楚。
- 有反例就寫出來，不被平均值蓋掉。
適用場景
| 你遇到的問題 | Agent 會怎麼做 |
|---|---|
| 新上一檔 ETF 永續，fair 要怎麼算？ | 比較三種錨對 ETF 指數的分時段 p90，給出建議錨與 b 的半衰期 |
| 造市一直虧，不知道虧在哪 | 損益恆等式拆解，找出最大虧損項與集中的時段、部位 |
| 報價中心該貼 fair 還是貼市價？ | 「誰收斂」分析加上 w ∈ {0, .25, .5, .75, 1} 的逐筆回放 |
| 對沖比例要用固定倍數還是固定股數？ | 推導比例漂移，估算趨勢日的最壞損益 |
| 資費到底收不收得到？ | 分析標的溢價是否卡在死區邊、是否天天同一邊 |
| v1 和 v2 哪個版本比較好？ | 逐檔、逐時段比較「舊 → 新」，變差的檔單獨列出 |
適合：加密造市商、量化研究員、做 ETF／股票永續套利或對沖的交易者。
不適合：要直接下單的交易機器人、選幣喊單、價格預測。
範例 1：fair model 評估
幫我研究 MUUUSDT（2 倍 MU）最近 14 天，比較三種錨的 fair 對 ETF 指數的誤差，分時段看，順便看加了 b 有沒有改善。
範例 2：虧損歸因
這是我們 MUUUSDT 最近 3 天的成交
fills/MUUUSDT_trades.jsonl和部位快照，對沖腿是 MUUSDT。幫我拆解損益，看虧損主要從哪來。
範例 3：報價策略
報價中心放在 fair 上，還是往市價靠一點比較好？用逐筆回放比較，記得附悲觀版本。
結論
- 第二種錨最好，加 b 之後正盤 p90 約減半。 正盤對 ETF 指數 |誤差| p90：第一種 24.1 → 第二種 19.8 → 第二種＋b 9.6 bps。
- 偏差主要是每日固定偏移，不是日內雜訊。 日內殘差 p90 只有 6.2 bps，其餘來自收盤時 ETF 溢價被凍進 N0。
- 盤外 b 幫助有限。 夜盤只從 15.3 降到 13.9 bps，主要誤差來自標的永續溢價。
資料：2026-10-14 ～ 10-28，幣安 1m K（成交／標記／指數），夏令時間。誤差 ＝ ETF 指數 ÷ 合成價 − 1。
| 錨 | 夜盤 | 盤前 | 正盤 | 盤後 | 全部 |
|---|---|---|---|---|---|
| 第一種 | 16.2 | 21.0 | 24.1 | 18.7 | 20.3 |
| 第二種 | 15.3 | 18.4 | 19.8 | 16.9 | 17.8 |
| 第二種＋b | 13.9 | 9.1 | 9.6 | 10.2 | 10.8 |
|誤差| p90，單位 bps，越小越好。
建議
- 改用第二種錨＋b（半衰期 60 秒），預期正盤 p90 改善約 10 bps。
- 還沒驗證的嫌疑：盤外誤差可能來自標的永續溢價，需要再跑 v2 死區版本確認。
📎 附件：report_MUUU_fair.html（單頁互動報告）
常見問題
Q：需要交易所 API key 嗎？
不需要。行情都抓幣安／Bybit 的公開端點。只有做損益拆解時，需要你自己提供成交紀錄（jsonl）和部位快照。
Q：支援哪些交易所？
K 線支援幣安 USDⓈ-M 與 Bybit v5 linear；逐筆 aggTrades 目前只支援幣安。
Q：只能做槓桿 ETF 永續嗎？
不是。分時段統計、半衰期、markout、損益拆解、回放都是通用工具，任何永續造市、對沖都能用。ETF 相關的模型只是附帶的專門章節。
Q：會幫我下單或跑實盤嗎？
不會。這是研究工具，輸出的是數據、結論與參數建議，不會連你的帳戶。
Q：可以在我的實盤機器上跑嗎？
不建議。大量打公開端點可能佔用和 bot 共用的 IP 額度，請在本機或另一台機器抓資料。
Q：報告是什麼格式？
單頁 HTML，資料內嵌，不依賴外部資源，支援亮暗色，直接用瀏覽器打開或傳給同事都行。也可以只在對話裡給表格。
Q：結論可靠嗎？
評估基準一律用指數或理論淨值，不用自己的成交。回放會附悲觀版本，沒驗證的推論會標成「嫌疑」，並寫出驗證方法。但歷史統計不代表未來表現，請自行判斷風險。
Q：需要什麼環境？
Python 3.9 以上，加上 pandas、numpy。
